Анализ финансового потенциала и оценка инвестиционной привлекательности предприятия.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Дипломный проект: страниц, 9 рис., 18 таблиц, 6 приложений, 60 источников.

Объект проектирования - ГП «Мариупольский морской торговый порт».

Цель работы - обоснование теоретических положений, практических и методических рекомендаций в области оценки финансовых аспектов деятельности предприятия.

Методы исследования - финансовый экономический анализ, расчетно-аналитический.

Рассмотрены актуальные проблемы формирования и оценки финансового потенциала предприятия. Представлена система показателей, характеризующих хозяйственно - финансовое состояние предприятия и проведен анализ финансового потенциала предприятия. Разработаны мероприятия, направленные на повышение эффективности финансово - хозяйственной деятельности предприятия.

финансовые ресурсы, деловая активность, финансовая устойчивость, рентабельность, ликвидность.

ВВЕДЕНИЕ

РАЗДЕЛ 1. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА

1.1 Финансовый потенциал

1.2 Прогнозирование финансового потенциала предприятия

1.3 Стратегия управления финансовым потенциалом предприятия

1.4 Классификация методов и приемов

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Характеристика предприятия

2.2 Современное состояние предприятия

2.3. Оценка имущественного состояния

2.4 Анализ источников формирования капитала предприятия

2.5. Оценка финансового состояния предприятия

2.5.1 Анализ финансовой устойчивости

2.5.2 Анализ деловой активности

2.5.3 Анализ ликвидности предприятия

2.5.4 Анализ рентабельности предприятия

2.5.5 Оценка основных финансовых результатов

РАЗДЕЛ 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО ПОТЕНЦИАЛА

3.1 Описание приобретаемого оборудования

3.2 Расчет приобретения на условии долгосрочного кредитования

3.3 Расчет приобретения на условии лизинга

РАЗДЕЛ 4. ОХРАНА ТРУДА

4.1 Задание раздела

4.2 Законодательство об охране труда Украины

4.3 Анализ опасных и вредных факторов, воздействующих на экономиста при работе

4.4 Расследование, учет и анализ несчастных случаев на производстве

4.5 Микроклимат рабочей зоны и его нормирование

4.6Освещение рабочего места

4.7 Правила охраны труда при эксплуатации ЭВМ

4.8 Пожарная безопасность

4.9 Мероприятия по улучшению состояния охраны труда и предупреждения производственного травматизма на данном предприятии

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики проблема оценки финансового потенциала предприятия распадается на ряд отдельных вопросов, из которых ключевым является финансовый анализ.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера.

Основной целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассива, в расчетах с дебиторами и кредиторами, чтобы своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности. В ходе такого анализа аналитика и управляющего (менеджера) может заинтересовать не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекцию на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

стратегическое и тактическое планирование;

организационно-правовое оформление финансовых потоков;

контроллинг в управлении финансово-экономической деятельностью;

выбор эффективных финансовых инструментов;

управление финансовыми рисками;

налоговое планирование;

использование инвестиционных решений;

диагностика и прогнозирование финансового потенциала предприятия.

Необходимо отметить, что содержание каждого элемента стратегии управления финансовым потенциалом предприятия зависит, прежде всего, от постоянно изменяющейся экономической ситуации в Украине и по существу элементы стратегии управления финансовым потенциалом являются конкретными направлениями общей стратегии развития предприятия.

Раздел 1. Оценка финансового потенциала

1.1 Финансовый потенциал

Экономические условия, в которых предприятия осуществляют свою деятельность, сегодня конкретным образом изменились, что предопределило формулировку целевых установок. С одной стороны предприятиям представлена хозяйственная самостоятельность, они сами решают вопросы закупки и сбыта продукции, определения масштаба производства и направления использования источников средств. С другой стороны, для этих предприятий характерным является высокая степень изношенности активной части основных производственных фондов, невысокий уровень производительности труда, качества выпускаемой продукции и как результат неустойчивое финансовое положение.

К числу наиболее вероятных причин, обуславливающих, неустойчивое финансовое состояние следует отнести:

неудовлетворительную структуру имущества предприятия;

падение степени ликвидности;

производство продукции невысокого качества;

значительная доля просроченной дебиторской и кредиторской задолженности;

невысокий уровень собственных источников;

нарушение финансового равновесия, а соответственно нестабильность обеспечения финансовыми ресурсами предприятия;

нерациональная структура и соотношение активов и пассивов;

низкий уровень использования производственных мощностей.

Но главное, чем определяется финансовая устойчивость - это текущее финансовое положение, а также возможное перспективы его положения, беспрерывной деятельности и развития предприятия. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее платежеспособным. Изменение финансового положения в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия: из-за недостатка денежных средств - снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «потенциально неплатежеспособное», а это может рассматриваться как первая ступень кризисного состояния (банкротства).

Финансовые ресурсы - денежные доходы, накопления и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию на предприятии.

Формирование финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и заемных средств. Первоначально финансовые ресурсы появляются в момент создания предприятия и отражаются в уставном фонде.

Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников. Источниками финансовых ресурсов являются:

амортизационные отчисления;

средства, полученные от продажи ценных бумаг;

паевые и иные взносы юридических и физических лиц;

кредиты и займы;

средства от реализации залогового имущества, страхового полиса и другие поступления денежных средств (пожертвования, благотворительные взносы и т.д.).

Основной источник формирования финансовых ресурсов на предприятии - стоимость реализованной продукции, различные части которой приобретают форму денежных доходов и накоплений.

На большинстве предприятий недостаток финансовых ресурсов, так как:

Недостаток собственных оборотных средств.

Систематическая потеря части финансовых ресурсов вследствие инфляционных процессов.

Большой уровень бартерных отношений между предприятиями, который буквально заполонил всю экономику Украины.

Неадекватность руководства предприятия новым условиям хозяйствования.

Для стабильного формирования достаточного объема финансовых ресурсов источники сами должны быть стабильными.

Объем финансовых ресурсов за счет перераспределения между разными источниками может соответствовать потребности нашего предприятия.

Кредитные ресурсы нужны для предприятия, потому что во время колебания потребностей финансовых ресурсов их наличие может не равняться, необходимо оценить возможность для предприятия возместить заемные средства с процентами в срок, если существует возможность, так как автоматически увеличиваются затраты.

Предприятие пользуется правом эмиссии ценных бумаг для формирования дополнительных средств за счет выпуска акций. Особенность этого вложения средств, в зависимости от выбранной стратегии предприятия, - эти инвестиции не обязательно могут характеризоваться понятием «фиксированная срочность», эти ценные бумаги могут быть реализованы в любой момент при необходимости, срок владения ценными бумагами не является срочным, за исключением государственных ценных бумаг - фиксированный срок обращения на рынке.

Одним из основополагающих факторов для развития предприятия и его бизнеса является наличие собственного капитала, который в определенной степени определяет возможные объемы производства, его характер, уровень техники и технологии производства. Размеры собственного капитала обуславливают возможность привлечения заемных средств, поскольку характеризует риск их невозвращения. Однако некоторые предприятия предпочитают рисковать и «жить в займы», чем определять оптимальную структуру источников финансирования. Отсюда вытекает, что условием успешного развития любого предприятия является его финансовая структура.

Под структурой капитала следует понимать соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности; разделение экономического объекта или экономической категории на составные части по определенным признакам, установление взаимосвязей между эти составными частями. Ковалев В.В. утверждает, что следует различать «финансовую структуру» как способность финансирования деятельности предприятия в целом, то есть структуру всех источников средств и «капитализированную структуру» предприятия, которая относится к более узкой части источников средств - долгосрочным пассивам (собственные источники и долгосрочный заемный капитал). Но в целом как бы мы не дополняли и не расширяли понятие «структура» различными другими мнениями и понятиями - все перечисленные и другие точки зрения сходятся на том, что структура это соотношение между составными частями капитала, то есть между собственными и заимствованным капиталом. Следует сказать, что, наверное, не совсем корректно устанавливать какие-то определенные, цифровые или количественные границы соотношений, потому что для каждого предприятия существуют свои строго специфичные условия развития и финансирования в целом, при схожести их развития в одной и той же отрасли. Поэтому и нельзя выписать один уникальный «рецепт» состояния структуры капитала для всех предприятий. Но зато можно попытаться разработать процесс и выработать стадии оптимизации структуры капитала, которые могут быть применены для всех без исключения предприятий.

Процесс оптимизации структуры капитала следует начать с анализа капитала предприятия. На этом этапе выявляются основные составные части капитала, их объем, динамика, тенденции изменения, а также устанавливается соотношение между собственниками и заемным капиталом. Одновременно с этим осуществляется анализ финансового состояния предприятия, его устойчивости и уровень существующих рисков, которые порождаются использованием того или иного вида капитала, а также осуществляется оценка эффективности использования капитала.

Второй этап процесса оптимизации связан с определением общей потребности предприятия в капитале при существующих и прогнозных темпах развития предприятия, потребностях товарного рынка, конкурентоспособности предприятия и т.п. Определять потребность в капитале, можно основываясь на плановых суммах оборотных, необоротных активов, как это предлагается Бланком И.А. Сумма этих активов и будет представлять общую потребность в капитале, а разница между общей потребностью в капитале и используемой его суммой позволит определить его прирост для формирования пропорций привлечения собственных и заемных средств. На наш взгляд очень трудно да и не целесообразно менять его сложившуюся структуру капитала предприятия. Воздействовать можно лишь на ту разницу в структуре, которая будет складываться в результате вычета из общей потребности в капитале используемой в настоящий момент суммы капитала на предприятии.

Третий этап - выбор оптимальной структуры капитала с учетом факторов (показателей), характеризующих индивидуальные особенности деятельности предприятия. В соответствии с выбранной структурой на этом этапе должен происходить и выбор источников финансирования и разрабатываться модель привлечения собственного и заимствованного капиталов, как за счет внутренних, так и за счет внешних источников финансирования. Причем в зависимости от специфики деятельности предприятия рекомендуется разрабатывать два направления отдельно: управление привлечением собственного и заимствованного капитала.

Рассчитанный и проанализированный таким образом необходимый объем привлечения собственных и заимствованных средств и будет соответствовать требованиям формирования оптимальной структуры капитала предприятия.

Сегодня все важные стратегические решения должны приниматься с использованием системы и методов планирования.

Результатом этого процесса, может стать выработка и постановка целей для предприятия на ближайшие 3-5 лет. Причем этот план действий может быть разделен на решение отдельных вопросов. На практике каждое предприятие осуществляет разные виды экономической деятельности и производит различную продукцию, поэтому может применять в своей деятельности различные стратегии одновременно. Но в целом все они берут за основу наращивание собственного капитала и возможностей предприятия.

Как правило, в отечественных и зарубежных организациях процесс стратегического планирования начинается с прогноза. Если в зарубежных компаниях определяются необходимые активы для поддерживания этих объемов и изыскиваются источники для финансирования этих активов, то у украинских предприятий сегодня нет такой возможности разрабатывать детальные планы даже на ближайшие три года, не говоря уже о пятилетии. Поэтому можно согласиться с мнением Думинец О.С., что можно лишь намечать направления развития, но переводить их в цифры не целесообразно, поскольку нестабильность экономической и политической ситуации сводит к нулю ценность такого прогноза.

Стратегический план действий рекомендуется разделить на две отдельные задачи, имеющие принципиальное значение: стратегический и тактический. Если в краткосрочном (оперативном) плане на первый план выдвигаются проблемы текущей эффективности использования финансовых ресурсов, то в долгосрочной перспективе стоит задача развития новых направлений использования финансовых ресурсов и получения новых источников финансирования.

В рамках системы реализации должны конкретизироваться и подготавливаться к осуществлению все задачи и мероприятия, намеченные в системе планирования, а также должна проверяться их эффективность.

Цель этой системы состоит в обеспечении успеха в достижении поставленных целей и превращения их в стратегический фактор, то есть задача стоит не только реализовать внутренние резервы, использовать финансовые ресурсы и доказать нужность и важность их использования для предприятия, но и показать преимущества их использования в условиях рыночной ориентации и выживаемости в конкурентной борьбе.

Система контроля - обеспечивает критико-аналитическую оценку стратегии предприятия. Для того, чтобы своевременно оценить правильность и пригодность принятых в прошлом решений, необходима постоянная их проверка и оценка с учетом постоянно меняющейся рыночной ситуации. В этом случае, контроль нужен не столько для выявления и писка ошибок (для это хорош такой метод контроля, как ревизия), сколько для осуществления необходимых поправок на намеченном курсе и выявления деградаций в использовании финансовых ресурсов

Однако следует подчеркнуть, что даже достижение поставленных стратегий еще не гарантирует оптимальность применяемых инструментов управления финансовыми ресурсами предприятия.

Развитие рыночных отношений, развитие банковской системы, появление альтернативных источников финансирования, расширение направлений инвестирования, становления конкурентоспособного производства и т.п., требует новых практических решений, основанных на принципиально новом теоретическом уровне знаний, трансформации традиционных алгоритмов финансового планирования, а также наличия на предприятиях соответствующих финансовых служб, способных возглавить финансовую деятельность на предприятии и принимать стратегические решения по управлению финансовыми ресурсами предприятия.

Но как показала практика, на большинстве отечественных предприятий отсутствуют финансовые отделы и данную работу возглавляют то ли бухгалтерия, то ли другие экономические службы, которые не имеют элементарных знаний в области финансового менеджмента. Поэтому реализация стратегических решений самих по себе невозможна без коренной структуры управления на предприятии и определенного уровня профессионализма его кадрового состава.

1.2 Прогнозирование финансового потенциала предприятия

Главной задачей управления финансовым потенциалом предприятия является оптимизация финансовых потоков с целью максимального увеличения положительного финансового результата. Для этого предприятие должно иметь правильно составленный финансовый план своей деятельности.

Процесс прогнозирования финансового потенциала можно сосредоточить на трех аспектах:

прогнозирование ресурсной базы предприятия (трудовые, финансовые, материальные);

прогнозирование финансовой ситуации (оценка финансового равновесия);

прогнозирование финансовой политики.

Для обеспечения надежности прогнозирования финансового потенциала, необходимо использовать достаточно полную по объему, содержанию и структуре информацию, высокий уровень достоверности этой информации и возможность сопоставления информации во времени по количественным и качественным показателям.

В условиях построения рыночных отношений процессу анализа финансового потенциала должен предшествовать глубокий финансовый анализ функционирования предприятия по следующим вопросам: анализ финансового состояния и определения финансовых возможностей предприятия. Основные тенденции динамики финансового состояния и итогов деятельности предприятия могут прогнозироваться с определенной степенью точности путем сочетания формализованных и неформализованных средств.

Процесс прогнозирования финансового потенциала начинается с прогнозирования объема производства и реализации продукции, после чего прогнозируют финансовые результаты, движение наличности и отчетность. Определение будущего объема производства и реализации продукции является входной точкой и необходимым элементом установления взаимосвязи между возможностями развития предприятия, потребностями в инвестициях и финансовых ресурсах.

Реализация любого стратегического прогноза нуждается в первую очередь в эффективном финансировании, которое предусматривает как мобилизацию внутренних финансовых возможностей, так и привлечение внешних ресурсов. Основные стратегические направления развития предприятия: инновационное, маркетинговое, организационное, сбытовое формируются с учетом конкретных финансовых возможностей и финансовых перспектив.

Специфика прогнозирования финансового потенциала состоит в том, что предприятие выделяется взаимозависимостью и определенной степенью инертности. Последняя характеризует зависимость значения любого показателя в данный момент от состояния этого же показателя за предыдущий период, но в то же время недопустимо абстрагирование от влияния различного рода факторов. При этом прогнозное значение включает в себя реализацию четко детерминированной факторной модели, которая связывает результат с фактором, который на него повлиял.

Исходя из этого, финансовое прогнозирование должно ставить задачу построения модели оптимизации стратегии по управлению финансовым потенциалом предприятия с исследованием факторов, которые оказывают ощутимое влияние на него. С этой целью разработан алгоритм финансовой стратегии оптимизации финансовых возможностей предприятия

Привлекательность этого алгоритма состоит в том, что с его помощью можно оптимизировать финансовый потенциал предприятия и достигнуть максимума преимуществ в рыночных условиях при минимуме затрат, а также обеспечить соответствующее финансирование для получения максимальной прибыли.

1.3 Стратегия управления финансовым потенциалом предприятия

Происходящая в реальном секторе экономики структурная перестройка, диверсификация и децентрализация производства определяют радикальные изменения в области стратегии управления финансовым потенциалом предприятия.

В рамках происходящей сегодня на многих предприятиях реструктуризации, принципиально важны анализ финансовых потоков, поиск выгодных источников финансирования и инвестирования, обеспечение финансового равновесия дебиторской и кредиторской задолженности, эффективная налоговая и учетная политика. Исходя из этого, стратегию по управлению финансовым потенциалом предприятия следует рассматривать как комплекс мер по управлению финансовыми ресурсами предприятия с целью получения экономической выгоды и беспрерывной жизнедеятельности предприятия.

Механизм формирования стратегии управления финансовым потенциалом предприятия можно разделить на ряд этапов:

· анализ и выделение из целей предприятия, приоритетов при формировании стратегии управления финансовым потенциалом;

разработка конкретных целей базирующихся на:

· анализе и прогнозе финансово-экономического состояния внешней среды;

· анализе внутренней среды предприятия;

· выявлении сильных и слабых сторон, в частности, сильными сторонами являются: стабильный прирост объема продаж и прибыльности, дополнительный денежный поток; слабыми сторонами - снижение рентабельности, отрицательный денежный поток возможностей - улучшение структуры расходов; угрозы - потеря капитала, инвестированного в дочерние предприятия, признаки общеэкономической депрессии;

· адаптация к внешней среде;

· определение основных направлений формирования, накопления, распределения ресурсов, и поиск новых источников финансирования;

· формирование элементов стратегии управления финансовым потенциалом (планирование и контроль финансовых потоков и ресурсов, организационно-правовое оформление, выбор финансовых инструментов, анализ и оценка финансовых рисков, формирование программы жизнедеятельности предприятия, налоговое планирование);

· разработка стратегии управления финансовым потенциалом в конкретных финансовых программных документах и стратегических планах;

· реализация стратегии управления финансовым потенциалом;

· анализ и контроль стратегии управления финансовым потенциалом.

Использование результатов анализа для конкретизации стратегических направлений развития предприятия.

Формирование стратегии управления финансовым потенциалом предприятия включает следующие составляющие:

Стратегическое и тактическое планирование;

Организационно-правовое оформление финансовых потоков;

Контроллинг в управлении финансово-экономической деятельностью;

Выбор эффективных финансовых инструментов;

Управление финансовыми рисками;

Налоговое планирование;

Использование инвестиционных решений;

Диагностика и прогнозирование финансового потенциала предприятия.

Все отмеченные выше элементы стратегии управления финансовым потенциалом предприятия определяют конкурентоспособность любого предприятия. Достижение именно этой цели и должна обеспечить в перспективе система управления предприятием.

По существу стратегию управления финансовым потенциалом предприятия следует рассматривать как систему целей и действий на перспективу в основе создания и реализации, которой является управление финансами, финансовыми ресурсами предприятия, то есть финансовый менеджмент. Данная система представляет собой планы получения, накопления и распределения финансовых ресурсов.

Исходной позицией в разработке стратегии управления финансовым потенциалом предприятия является эффективное использование финансового рынка, главной функцией которого является обеспечение движения денежных потоков от одних собственников к другим. В частности, необходимо активизировать систему вексельного обращения во взаимозачетах предприятий, развивать лизинговые отношения, внедрять факторинговые операции и т.п.

Проблему кассового разрыва с оборотными средствами можно также разрешить с помощью овердрафта контокоррентного и налогового кредита.

Из отмеченного выше набора финансовых инструментов каждое предприятие может разработать свою стратегию управления финансовым потенциалом. Но необходимо учитывать, что все инструменты финансового рынка динамичны постоянно развиваются, поэтому перед всеми предприятиями одной из важнейших задач является своевременное отслеживание тенденций развития финансового рынка и своевременное принятие на вооружение экономически выгодных стратегий.

При формировании стратегии управления развитием предприятия необходимо применять как количественные, так и качественные подходы и методы. Необходимость сочетания количественных и качественных методов порождает проблему их ограниченного комбинирования в процессе построения стратегии. При этом нельзя опустить ни количественные (норму прибыли, процентные ставки по кредитам и др.), ни качественные (уровень и критерии финансового состояния, ресурсоотдачи и т.п.).

В этой связи одной из главных задач, стоящих перед финансовыми менеджерами является эффективное управление процессом формирования, использования и прогнозирования потребности во внутренних источниках финансовых ресурсов.

К внутренним источникам формирования собственных финансовых ресурсов относится чистая прибыль предприятия, формирующая часть его собственных финансовых ресурсов и обеспечивающая прирост собственного капитала и соответственно рост стоимости предприятия, и амортизационные отчисления.

Несмотря на то, что амортизационные отчисления в отечественной экономической литературе не признаны в качестве составляющего дохода предприятия, они играют определенную роль в формировании внутренних источников собственных финансовых ресурсов, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых внеоборотных активов, где они выступают средством реинвестирования собственного капитала.

В зарубежной практике амортизационные отчисления включаются в состав источников формирования финансовых ресурсов. Амортизационные отчисления, хотя и входят в себестоимость производимой продукции, после ее реализации аккумулируются в фондах, предназначенных для обновления стоимости изношенных средств труда. С той точки зрения начисленная амортизация рассматривается как потенциальный финансовый ресурс воспроизводства. Но амортизационные отчисления постоянно находятся в движении, и должны находится в движении. Только тогда они не будут являться неиспользованным капиталом, который ждет своего времени, чтобы проявить себя как финансовый ресурс, а будут приносить доход.

Исследования методов начисления амортизации показывают, что при определенных условиях амортизационные отчисления позволяют предприятию в определенный момент времени, когда накопленная величина их будет соответствовать стоимости замещаемых средств производства, в промежутки этого времени амортизационные отчисления будут функционировать как финансовый ресурс, появившийся как составляющая полученного дохода. При этом, неважно на какие цели они будут использоваться в будущем: на реновацию или капитальный ремонт. И в том, и в другом случае воспроизводство основных средств имеет четкие временные границы. В этом промежутке времени амортизационные отчисления, функционируя как внутренний источник финансовых ресурсов, могут и должны приносить прибыль.

Так применение методов ускоренной амортизации основных средств обуславливается их согласованностью с механизмом рыночных отношений. При этом амортизационные отчисления с одной стороны уменьшают размер налогооблагаемой прибыли, а с другой стороны усиливают роль амортизации как источника накопления финансовых ресурсов.

Расширение самостоятельности предприятий в принятии решений, касающихся расчетов амортизации, создаст благоприятные условия для самофинансирования за счет применения методов ускоренной амортизации активной части основных средств; механизма возмещения разницы между начисленной амортизацией и восстановленной стоимостью основных средств за счет прибыли.

Подводя итог вышесказанному, хочется отметить, что наиболее оправданным в качестве критерия абсолютной результативности финансовых ресурсов следует считать показатель чистого дохода, рассчитанный как сумма прибыли остающейся в распоряжении предприятия (чистой прибыли) плюс амортизационные отчисления.

Для оценки результативности финансовых ресурсов определяется оптимальное соотношение составляющих чистого дохода и ресурсов, учитывая соответствующие ограничения.

Для оценки взаимосвязи между отдельными элементами проводится процедура парного регрессивного анализа зависимости чистого дохода предприятия от объема собственных и заемных средств.

Посредством регрессивно-корреляционного анализа измеряется степень влияния факторных признаков на результативные и роль получаемого фактора в общем измерении результативного признака.

В основе регрессивного анализа лежит построение корреляционной модели (уравнение регрессии), основной проблемой которого является определение типа аналитической функции, отражающей механизм связи результативного признака в нашем случае чистого дохода с факторных - объемом собственного и заемного капитала.

Связь между чистым доходом и объемом собственного капитала может быть представлена в виде уравнения прямой:

Ух=а0+а1ґх,

Где Ух - чистый доход;

х - объем собственного капитала;

а0 - затраты собственного капитала на непроизводственные нужды;

а1 - коэффициент, показывающий увеличение расхода собственного капитала с ростом объема чистого дохода на 1 тыс. грн.

Такой подход позволяет оценить тенденции изменений в структуре активов и собственного капитала, а также спрогнозировать финансовое равновесие, при котором собственный капитал обеспечивает нефинансовые активы, а финансовые активы покрывают обязательства предприятия.

Подводя итог вышесказанному, необходимо отметить, что содержание каждого элемента стратегии управления финансовым потенциалом предприятия зависит, прежде всего, от постоянно изменяющейся экономической ситуации в Украине и по существу элементы стратегии управления финансовым потенциалом являются конкретными направлениями общей стратегии развития предприятия.

1.4 Классификация методов и приемов

Для анализа финансового потенциала предприятия используются методы и приемы такой науки как финансовый анализ. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия с помощью рациональной финансовой политики. Достижение этой цели осуществляется с помощью присущего данной науке метода.

Существуют различные классификации методов экономического анализа. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Они составляют второй уровень классификации и подразделяются на статистические, бухгалтерские и экономико-математические .

Статистические методы экономического анализа

статистическое наблюдение - запись информации по определенным принципам и с определенными целями;

абсолютные и относительные показатели (коэффициенты, проценты);

расчеты средних величин: средние арифметические просты, взвешенные, геометрические;

ряды динамики: абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста;

сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;

сравнение: с конкурентами, с нормативами, в динамике;

индексы - влияние факторов на сравниваемые показатели;

детализация, например производительность труда годовая зависимость, во-первых, от производительности часовой, во-вторых, от использования времени в течение года;

графические методы (для публикации).

Бухгалтерские методы:

метод двойной записи;

бухгалтерский баланс;

другие бухгалтерские методы.

Экономико-математические методы:

методы элементарной математики;

классические методы математического анализа: дифференцирование, интегрирование, вариационное исчисление;

методы математической статистики: изучение одномерных и многомерных статистических совокупностей;

экономические методы: производственные функции, межотраслевой баланс народного хозяйства, национальное счетоводство;

методы математического программирования: оптимизация, линейное, квадратичное и нелинейное программирование; блочное и динамическое программирование;

методы исчисления операций: управление запасами; методы технического износа и замены оборудования; теория игр; теория расписаний; методы экономической кибернетики.

На данный момент практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов). Можно выделить среди них пять основных методов:

Горизонтальный (трендовый) анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их изменения (или тренд). В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы горизонтального (трендового) анализа:

1. Сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (например с показателями предшествующей декады, месяца, квартала).

2. Сравнение финансовых показателей отчетности с показателями аналогичного периода прошлого года (например показателей второго квартала отчетного года с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года). Эта форма применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности.

3. Сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. Целью такого анализа является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих финансовых показателей. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы вертикального (структурного) анализа:

1. Структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются соотношение (удельного веса) оборотных и внеоборотных активов; состав используемых оборотных активов; состав используемых внеоборотных активов; состав активов предприятия по степени их ликвидности; состав инвестиционного портфеля и другие.

2. Структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяется удельный вес собственного и заемного; состав используемого собственного капитала; состав используемого заемного капитала по срочности обязательств (возврату) и другие.

3. Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по оперативной (производственной), финансовой и инвестиционной деятельности. Каждый из этих денежных потоков в свою очередь может быть более глубоко структурирован по отдельным составляющим элементам.

Сравнительный (пространственный) анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных финансовых показателей между собой. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие формы сравнительного анализа:

Сравнительный анализ финансовых показателей предприятия и среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляют степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых в целях дальнейшего повышения ее эффективности.

Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий конкурентов. В ходе этого анализа выявляются слабые стороны деятельности предприятия с целью разработки мероприятий по повышению ее конкурентной позиции.

Сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия. Такой анализ проводится в разрезе сформированных на предприятии центров экономической ответственности с целью сравнительной оценки эффективности их финансовой деятельности.

Сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. В процессе этого анализа выявляются степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся соответствующие коррективы в последующую финансовую деятельность.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) базируется на расчет соотношения различных абсолютных показателей между собой. В процессе осуществления такого анализа определяются различные относительные показатели характеризующие отдельные аспекты финансовой деятельности. В финансовом анализе наибольшее распространение получили следующие аспекты такого анализа:

Анализ ликвидности. Показатели этой группы позволяют описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В основу алгоритма расчета этих показателей заложена идея сопоставления текущих активов (оборотных средств) с краткосрочной кредиторской задолженностью. В результате расчета устанавливается, в достаточной ли степени обеспечено предприятие оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности.

Анализ текущей деятельности. С позиции кругооборота средств деятельность любого предприятия представляет собой процесс непрерывной трансформации одних видов активов в другие:

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

Анализ финансовой устойчивости. С помощью этих показателей оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними. Анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.

Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличии от показателей второй группы здесь абстрагируются не от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала.

Анализ положения и деятельности на рынке капиталов. В рамках этого анализа выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение предприятия на рынке ценны бумаг, дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции и др. Этот фрагмент анализа выполняется главным образом в компаниям, зарегистрированных на биржах ценных бумаг, реализующих там свои акции. Любое предприятие, имеющее временно свободные денежные средства и желающее вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Факторный анализ базируется на определении внимания отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), то есть раздробление результативного показателя на составные части, так и обратный (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Применяются следующие разновидности факторного анализа:

Дифференцирование. Свойства этого метода следующие: нет полного разложения; не требуется установление очередности изменения факторов; носит достаточно искусственный характер, поскольку требует непрерывности функции и бесконечно малого изменения признаков, чего в экономических исследованиях не может быть, так как многие показатели изменяются дискретно.

Метод цепных подстановок. Он является универсальным, весьма простым и наглядным методом, применяемым для любых типов моделей. При его использовании достигается полное разложение, требуется установление очередности изменения факторов, обоснованный способ установления такой очередности отсутствует, не аддитивен во времени.

Метод арифметических разниц. Факторные разложения находятся умножением прироста исследуемого фактора на комбинацию базисных и фактических значений остальных факторов. Данный метод является следствием цепных подстановок, обладает всеми его достоинствами и недостатками.

Интегральный метод. Факторные разложения находятся с помощью специальных расчетных формул. При его использовании достигается полное разложение, не требуется установления очередности изменения факторов, аддитивен во времени, однако характеризуется значительной сложностью расчетов и определенных условностей применения.

Факторный анализ при помощи системы жестко детерминированных моделей используется для определения изменения оборотных средств, их оборачиваемости, рентабельности предприятия; выявления суммы средств, высвобожденных или дополнительно вовлеченных в оборот в связи с изменением оборачиваемости.

Таким образом, экономические условия, в которых предприятия осуществляют свою деятельность, сегодня конкретным образом изменились, что предопределило формулировку целевых установок. С одной стороны предприятиям представлена хозяйственная самостоятельность, они сами решают вопросы закупки и сбыта продукции, определения масштаба производства и направления использования источников средств. С другой стороны, для этих предприятий характерным является высокая степень изношенности активной части основных производственных фондов, невысокий уровень производительности труда, качества выпускаемой продукции и как результат неустойчивое финансовое положение.

Основой стабильного положения является его финансовая устойчивость - это такое состояние распределения и использования финансовых ресурсов, которое обеспечит беспрерывное финансовое равновесие денежных потоков и развитие предприятия в условиях допустимого уровня риска.

Основой нормального функционирования любого предприятия есть наличие достаточного объема финансовых ресурсов, обеспечивающих возможность удовлетворения возникающих потребностей предприятия для текущей деятельности и развития.

Главной задачей управления финансовым потенциалом предприятия является оптимизация финансовых потоков с целью максимального увеличения положительного финансового результата. Для этого предприятие должно иметь правильно составленный финансовый план своей деятельности.

Финансовое прогнозирование финансового потенциала предприятия - это формирование системы финансовых возможностей и выбор наиболее эффективных путей их оптимизации. В рамках финансового прогнозирования разрабатывается общая концепция финансового развития и финансовая политика предприятия по отдельным аспектам деятельности.

К сожалению, финансовое прогнозирование не может быть проведено с большой точностью, так как: множество факторов в прогнозируемом периоде могут повлечь за собой несоответствие между действительностью и прогнозом. Однако возможность ошибки не должна являться той причиной, которая может привести к отказу от использования прогнозирования.

Для того, чтобы проанализировать финансовый потенциал предприятия используются методы и приемы. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия с помощью рациональной финансовой политики.

Метод финансового анализа - это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулярных принципов исследования финансовой деятельности предприятия.

Раздел 2 . Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.1 Характеристика предприятия

Государственное предприятие «Мариупольский морской торговый порт» является государственным унитарным предприятием и действует как государственное коммерческое предприятие, основанное на государственной собственности и входит в сферу управления Министерства транспорта и связи Украины.

Наименование и местонахождение «порта»:

На украинском языке: Полное - Державне підприємство „Маріупольський морський торгівельний порт”; сокращенное - Маріупольський порт;

На русском языке: Полное - Государственное предприятие «Мариупольский морской торговый порт»; сокращенное - Мариупольский порт;

На английском языке: Полное - State Enterprise “Mariupol Sea commercial port”; сокращенное - Mariupol port.

Порт расположен на территории, которая искусственно создана им за счет моря и является гидротехническим сооружением, и на земельных участках, предоставленных порта согласно действующему законодательству.

Местонахождение и юридический адрес порта: 87510, г. Мариуполь, проспект Адмирала Лунина, 99.

Цель и направления деятельности порта:

Порт создан с целью обеспечения реализации экономических интересов государства, связанных с развитием транспорта, получение прибыли от всех видов деятельности, разрешенной законодательством, а также удовлетворение потребности населения, учреждений и предприятий любой формы собственности в услугах в сфере транспорта, всестороннего содействия мореходству путем создания всех условий, необходимых для обеспечения безопасной и удобной стоянки судов в порту, безопасного плавания судов в пределах портовых вод, осуществление государственного надзора за безопасностью мореплавания и реализации на основе полученной прибыли социальных и экономических интересов трудового коллектива и интересов владельца имущества.

Основными направлениями деятельности порта является:

Перегрузочные работы и обработка транспортных средств;

Перевалка и транспортно-экспедиционное обслуживание грузов, складские операции, а также предоставление транспортно - экспедиционных услуг при перевозке внешнеторговых и транзитных грузов;

Агентирование судов и обслуживание судов;

Предоставление услуг по перевозке пассажиров и грузов речным, морским транспортом;

Бункеровочные, буксировочные операции и лоцманское, в том числе радиолокационное, проведение судов, предоставление им информационного обслуживания;

Подобные документы

Анализ экономического потенциала и финансового положения предприятия. Характеристика общей направленности деятельности, экономический анализ. Оценка имущественного потенциала, финансового состояния, финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия.

курсовая работа , добавлен 13.11.2010


Структурирование потенциала производственного предприятия. Обоснование возможности изъятия потенциальных возможностей современного предприятия в условиях кризиса. Оценка и анализ динамики общего и локального финансового потенциала "Корпорации ДТЭК".

курсовая работа , добавлен 02.11.2015


Экономическая сущность и финансовый потенциал предприятия, методика его оценки. Взаимосвязь финансовой и инвестиционной привлекательности организации. Анализ имущественного положения ОАО "Нефтекамскнефтехим" и направления улучшения его деятельности.

дипломная работа , добавлен 24.11.2010


Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия. Современное состояние предприятия. Структура управления. Анализ финансового состояния предприятия. Анализ финансовой устойчивости. Направления укрепления финансового состояния предприятия.

дипломная работа , добавлен 01.08.2008


Обзор экономического и финансового положения предприятия, оценка общей направленности хозяйственной деятельности. Анализ экономического потенциала ООО "Новый век" и его результативности. Пути устранения недостатков и способы повышения платежеспособности.

отчет по практике , добавлен 05.01.2014


Значение финансового анализа предприятия и его информационное обеспечение. Характеристика хозяйственно-производственной деятельности предприятия ОАО "Нефтекамскшина". Оценка показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности предприятия.

дипломная работа , добавлен 21.11.2010


Общая характеристика основных технико-экономических показателей деятельности предприятия, источник информационного обеспечения, комплексный анализ внутреннего потенциала и состояния внешней среды. Анализ финансовой устойчивости и пути ее повышения.

курсовая работа , добавлен 28.03.2009


Направления деятельности предприятия рыбной промышленности. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности предприятия, повышение производительности труда персонала. Эффективность мероприятий по максимизации прибыли предприятия.

дипломная работа , добавлен 21.10.2010


Характеристика системы показателей финансового состояния предприятия. Оценка финансовой устойчивости предприятия. Оценка финансового левериджа. Прогнозирование и разработка моделей финансового состояния предприятия. Анализ показателей деловой активности.

курсовая работа , добавлен 23.11.2011


Понятие и значение анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности предприятия. Оценка имущественного потенциала. Анализ платежеспособности и ликвидности баланса.

Оценка финансового потенциала организации

Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность финансовых показателей, различие в уровне их практических оценок, различную степень их отклонений от фактических значений и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, рекомендуется проводить интегральную рейтинговую оценку финансового потенциала организации.

Этот вид оценки включает в себя подготовительный и расчетный этапы.

Подготовительный этап предполагает определение набора финансовых показателей, по которым будет производиться оценка, а также определение их пороговых значений в целях отнесения их к тому или иному уровню.

На расчетном этапе производится определение значений финансовых показателей организации, характеризующих уровень финансового потенциала организации.

Для оценки ФПО выбран набор следующих показателей:

Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии);

Коэффициент текущей ликвидности;

Коэффициент промежуточной ликвидности;

Коэффициент абсолютной ликвидности;

Рентабельность активов;

Рентабельность собственного капитала;

Отношение объёма продаж к общим активам;

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

Доля оборотных активов в структуре активов;

Эффективность использования активов для производства товаров (определяется отношением выручки от продажи товаров к валюте баланса);

Доля накопленного капитала (определяется отношением нераспределенной прибыли к валюте баланса).

Информация о границах уровня финансового потенциала организации представлены в табл. 1

Таблица 1

Оценка уровня финансовых показателей

Результаты сопоставления полученных значений финансовых коэффициентов со шкалой, характеризующей уровни ФПО, заносятся в таблицу. Если соединить отмеченные позиции единой линией, то получается кривая ФПО, характеризующая его уровень по финансовым показателям.

Итоговую оценку уровня ФПО по финансовым показателям рекомендуется проводить экспертным путем.

Под эффективной системой управления финансами обычно понимают технологию составления плана работы организации, скоординированного по всем подразделениям или функциям. Этот план базируется на комплексном анализе прогнозов изменения внешних и внутренних параметров и получении посредством расчета экономических и финансовых индикаторов деятельности организации. Эффективная система управления финансами включает также механизм оперативно-тактического управления, который обеспечивает решение возникающих проблем и достижение заданных целей (объёмов производства, прибыли, инвестиций) с минимальными отклонениями (не более 20%).

Данный вид оценки проводится экспертным путем и предполагает отнесение организации к тому или иному уровню ФПО по следующему принципу:

Высокий уровень ФПО – наличие в организации системы бюджетного планирования;

Средний уровень ФПО – наличие в организации системы плановых отчетов;

Низкий уровень ФПО – наличие в организации системы планирования коэффициентным методом.

Последним этапом оценки ФПО является определение комплексной оценки ФПО.

Таблица 2

Характеристика уровней финансового потенциала

В ходе финансово-хозяйственной деятельности процесс естественного воспроизводства финансовых ресурсов требует эффективного его использования. В этой ситуации целесообразно исследовать потенциал предприятий. Оценка потенциала предприятия позволяет выявить наиболее значимые проблемы в финансовой деятельности предприятия, установить причины их возникновения, определить направления улучшения финансовых результатов и обеспечить стабильность, конкурентоспособность и инвестиционную привлекательность организации.
В настоящее время применяются различные методы оценки потенциала. Вопросами оценки потенциала предприятия занимались как отечественные, так и зарубежные ученые, такие как Сименко И.В., Выборова, Е.Н., Комарецкая П.В., Сухарев П.Н., Карпов Д.В., М. Бартоли, Л. Матис, и другие.

Внимание ученых сосредотачивается на проблемах оценки вероятности банкротства, группировки предприятий по различных критериям, характеризующим состояние предприятия, построению рейтинга предприятий. Однако, несмотря на наличие достижений в этой области следует отметить, что большинство проблем диагностики потенциала до сих пор не решены. К таким проблемам можно отнести: недостаточную обоснованность показателей, входящих в методики; ограниченность анализа только оценкой относительных показателей (финансовых коэффициентов) и другие. Поэтому тема исследования методов оценки потенциала, их , является актуальной в настоящее время.

Целью данной статьи является рассмотрение сущности потенциала предприятия, и выявление наиболее точных методов его оценки.

Перед тем как рассмотреть основные методы оценки потенциала следует рассмотреть само определение потенциала. На наш взгляд, потенциал предприятия – это отношения, возникающие по поводу достижения максимально возможного результата при условии:

· наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости;

· возможности привлечения капитала, в объеме необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;

· рентабельности вложенного капитала;

· наличия эффективной системы управления финансами, обеспечивающей прозрачность текущего и будущего состояния.

Основным инструментом для оценки потенциала служит , при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

К методам оценки потенциала относят:

· Горизонтальный заключается в построении одной из нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

· Вертикальный – показывает структуру средств предприятия и их источников.

· Экспресс- – текущий на основе основных показателей.

Горизонтальный и вертикальный взаимодополняют друг друга. Поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Анализ, осуществленный с помощью коэффициентов, позволяет оценивать как текущее, так и в некоторой степени перспективное имущественное и положение предприятия . Важность экспресс-анализа обусловлена тем, что не всегда у пользователя есть возможность или потребность, провести всесторонний, детальный, углубленный экономический анализ , осуществляемый при помощи коэффициентов (которые в свою очередь рассчитываются по определенным формулам) и экспресс . Каждый метод обладает определенными положительными и отрицательными сторонами. Однако, исходя из их анализа, можно сказать, что эти методы целесообразно применять в комплексе, что позволит с различных сторон оценить положение предприятия в текущем и долгосрочном периоде.

• Цели и задачи комплексного анализа экономического потенциала организации
• Оценка производственного потенциала организации

Цели и задачи комплексного анализа экономического потенциала организации

Сегодня технологии, с помощью кᴏᴛᴏᴩых организация может оценивать ϲʙᴏе текущее состояние и вырабатывать эффективные и результативные стратегии будущего развития, претерпевают значительные изменения. В связи с данным встает вопрос о выборе инструментария оценки потенциала организации, кᴏᴛᴏᴩый позволит определять внутренние возможности и слабости организации, обнаруживать скрытые резервы в целях повышения эффективности ее деятельности.

Понятие «потенциал организации» включает в себя источники, возможности, средства, запасы, кᴏᴛᴏᴩые могут быть использованы организацией для решения задач, достижения целей в определенной области.

Экономический потенциал необходимо рассматривать во взаимосвязи с производственными отношениями, возникающими между отдельными работниками, трудовыми коллективами, а так же управленческим аппаратом организации, с внешней средой организации в целом по поводу полного использования их возможностей и способностей к производству товаров, работ и оказанию услуг.

К важнейшим составляющим экономического потенциала организации крайне важно отнести:

• рыночный потенциал: потенциальный спрос на товар и доля рынка, занимаемая организацией, потенциальный объем спроса на товар организации, организация и рынок труда, организация и рынок факторов производства (данные вопросы подробно рассматривались в Разделе IV «Анализ в системе маркетинга»;
• производственный потенциал: потенциальный объем производства товаров, потенциальные возможности основных средств, потенциальные возможности использования сырья и материалов, потенциальные возможности профессиональных кадров;
• финансовый потенциал: потенциальные финансовые показатели производства (прибыльности, ликвидности, платежеспособности), потенциальные инвестиционные возможности.

Все составляющие потенциала организации образуют совокупный экономический потенциал организации. Эффективная реализация общего (совокупного) потенциала зависит от состояния как каждой из его частей, так и их взаимодействия. Именно сбалансированность частей совокупного потенциала будет основным условием полной его реализации, поскольку отставание одной из них выступает сдерживающим фактором для других.

Рыночный потенциал характеризуется максимально возможным объемом реализации товара при определенном уровне обеспеченности ресурсами и будет мерой использования производственного потенциала.

Производственно-экономический потенциал характеризуется величиной имеющихся у организации основных средств и трудовых ресурсов. При этом в современных условиях, в качестве его важнейших составляющих крайне важно рассматривать также применяемые технологии и управленческие ресурсы.

Величина производственно-экономического потенциала организации предопределяет его конкурентоспособность на целевом рынке, кᴏᴛᴏᴩая характеризует способность (сегодняшнюю и перспективную) проектировать, изготавливать и сбывать товары, по ϲʙᴏим ценовым и иным качествам в комплексе более привлекательные для потребителей, чем товары конкурентов. Очевидно, чем больше эта величина, тем у данной хозяйствующей единицы благоприятнее предпосылки для успешной деятельности, более устойчивые позиции она может занять на ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующем целевом рынке. Увеличить объем ее потенциала и, следовательно, повысить конкурентоспособность можно с помощью инвестиций в человеческий капитал, технико-технологическую базу производства и совершенствование управления.

Конкурентоспособность хозяйствующих субъектов в значительной степени задается уже при планировании капитальных вложений, когда определяются важнейшие направления развития их производственно-экономического потенциала. При ϶ᴛᴏм закладываемые темпы и пропорции воспроизводства оказывают непосредственное воздействие на технико-технологические возможности удовлетворения организацией конечного спроса. При этом такие возможности (а они возникают благодаря интенсификации воспроизводственных процессов) будут необходимым, но отнюдь не достаточным условием укрепления и расширения рыночного потенциала организации. Система управления должна обеспечить трансформацию технологических возможностей в конкурентные преимущества. Это может быть достигнуто посредством реализации комплекса маркетинговых мероприятий, направленных на продвижение новой товаре на рынок.

Оценка производственного потенциала организации

Под производственным потенциалом организации (ППО) следует понимать отношения, возникающие на организации по поводу достижения максимально возможного производственного результата при наиболее эффективном использовании:

• интеллектуального капитала организации для поиска передовых форм организации производства;
• имеющейся техники в целях получения наиболее высокого уровня технологий;
• материальных ресурсов для обеспечения максимальной экономии и оборачиваемости.

Стоит сказать, что каждая из данных составляющих может быть оценена ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующими показателями, для общей оценки производственного потенциала организации показатели группируются в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с составляющими (Таблица 9.1)

Таблица 9.1

Значения оценочных показателейопределяются по результатам анализа технико-организационного уровня и других условий производства, а также анализа затрат и себестоимости товаров.

Состав и значения показателей движения составляющих производственного потенциала организации для исследуемой организации приведены в таблице 9.2.

Таблица 9.2

В вышеприведенной таблице полно представлены данные, характеризующие движение производственного потенциала организации в текущем периоде, и они позволяют сделать оценку его оставляющих. Значения показателей, характеризующих состояние составляющих производственного потенциала организации исследуемой организации, приведены в таблице 9.3.

Таблица 9.3

Состав приведенных в таблице показателей и их значения отражают состояние составляющих производственного потенциала организации в текущем периоде.

В таблице 9.4 приведен набор показателей, характеризующих эффективность использования составляющих производственного потенциала организации исследуемой организации.

Таблица 9.4

Данные таблиц 9.2, 9.3 и 9.4 позволяют дать детализированную оценку производственного потенциала организации, содержание и результат кᴏᴛᴏᴩой определяется целями и задачами такой оценки. Такой целью может быть поиск и реализация внутренних источников саморазвития в целях обеспечения стабильной работы организации.

Не стоит забывать, что важно будет сказать, ɥᴛᴏ между составляющими потенциала организации существуют определенные отношения, и характер данных отношений определяется трансформациями внутренней и внешней среды организации, по϶ᴛᴏму оценка производственного потенциала организации может осуществляться как на конкретный момент времени, так и в динамике за ряд периодов, что позволит проследить тенденции важнейших составляющих производственного потенциала организации и его комплексной оценки.

В связи с данным, методика определения уровня производственного потенциала организации может включать как экспресс-оценку, так и детализированную оценку, кᴏᴛᴏᴩые проводятся по различным направлениям исследования. При экспресс-оценке уровня производственного потенциала организации достаточно рассмотреть три-пять ключевых обобщающих показателей оценки каждой составляющей производственного потенциала организации, при детализированной оценке количество анализируемых показателей значительно выше.

Изучим последовательность проведения экспресс-оценки производственного потенциала организации.

1) Определение показателей оценки уровней производственного потенциала организации и их пороговых значений . Стоит сказать, для оценки уровня производственного потенциала организации крайне важно определить состав обобщающих и частных показателей оценки состояния, изменения и эффективности использования производственного потенциала организации и рассчитать их значения для исследуемой организации. Затем следует определить их пороговые значения, кᴏᴛᴏᴩые позволят классифицировать ППО по уровням.

В данном примере для экспресс-оценки уровня производственного потенциала организации были выбраны необходимые данные из таблиц 9.2, 9.3, 9.4. и экспертным путем определены их пороговые значения. Далее производится оценка показателей составляющих производственного потенциала организации с учетом их пороговых значений.

2) Оценка показателей производственной составляющей производственного потенциала организации.

а) Износ основных средств. В определенной степени значение данного показателя свидетельствует о наличии или отсутствии проблем, связанных с накопленным износом основных производственных средств. В ϶ᴛᴏм смысле именно накопленный износ, его величина – ϲʙᴏего рода показатель успеха или неудачи на рынке средств труда. Данный показатель определяется отношением суммы износа основных фондов к их первоначальной стоимости.

Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – менее 50% – умеренный;

Уровень В – 51-69 % – требующий обновления;

Уровень С – 70 % и более – значительный.

б) Соотношение коэффициентов обновления и выбытия основных средств. Коэффициент обновления рассчитывается как отношение стоимости поступивших основных средств к стоимости основных средств на конец периода. Коэффициент выбытия рассчитывается как отношение стоимости выбывших основных средств к стоимости основных средств на начало года. В случае если обновление основных производственных средств опережает выбытие, то идет процесс «опережения», т.е. следует предполагать, что основные средства не только поддерживаются в работоспособном состоянии, но и происходят процессы существенного обновления или расширения производственной базы. Соотношение компенсации свидетельствует о том, что организация может исключительно поддерживать основные производственные средства на достигнутом уровне. Соотношение отставания свидетельствует о том, что организация «теряет» основные производственные средства. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – > 1;

Уровень В – 0,5 - 1;

Уровень С – < 0,5.

в) Фондоотдача. Данный показатель определяется отношением выручки от реализации товара к среднегодовой стоимости основных средств. Рост фондоотдачи будет одним из факторов интенсивного роста объема выпуска товара. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – > 1;

Уровень В – = 1;

Уровень С – < 1.

3) Оценка показателей материальной составляющей производственного потенциала организации.

а) Доля переменных затрат в себестоимости товара. Оценивая данный показатель, нужно иметь в виду, что структура себестоимости имеет ярко выраженные отраслевые особенности. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – 80 % и более;

Уровень В – 50 % – 79 %;

Уровень С – < 50 %.

б) Соотношение изменения цен на сырье, материалы и изменения цен на товар. В случае, если значение данного соотношения более единицы – ϶ᴛᴏ соотношение называется «диктат поставщика». Поставщик, в силу различных причин (дефицитность товара, монопольное положение) имеет возможность диктовать цену на ϲʙᴏе сырье, а производитель товара – организация, по разным причинам (жесткая конкуренция, низкий покупательский спрос и т.п.) не имеет возможности ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙенно повышать цены на товар. В случае если значение показателя равно единице – ϶ᴛᴏ «соотношение равноденствия». То есть организация – производитель товара как бы передает «повышение» цен на сырье, материалы на цены на произведенный товар. В случае если же значение данного соотношения менее единицы – ϶ᴛᴏ уже «диктат производителя». Означает ϶ᴛᴏ следующее - сырье, материалы покупаются по низким ценам, а готовый товар пользуется повышенным спросом; либо организация занимает очень выгодную рыночную позицию и имеет возможность «диктовать цены». Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – < 1;

Уровень В – = 1;

Уровень С – > 1.

в) Материалоотдача. Данный показатель определяется как отношение выручки от реализации товара к материальным и приравненным к ним затратам в себестоимости товара. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – 1 - 1,5;

Уровень В – 1 – 1,5;

Уровень С – < 1.

4) Оценка показателей кадровой составляющей производственного потенциала организации.

а) Соотношение коэффициента оборота по приему и коэффициента оборота по выбытию будет отражать сбалансированность и динамическое равновесие в формировании трудовых ресурсов организации. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – 1;

Уровень В – 0,5 - 1;

Уровень С – < 0,5.

б) Профессиональный состав кадров. Приϲʙᴏение указанной качественной характеристики осуществляется на базе экспертной оценки. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙует потребности;

Уровень В – крайне важно обучение и обновление персонала;

Уровень С – не ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙует потребностям, крайне важно радикальное обновление персонала.

в) Изменение выработки на одного работающего. Изменение выработки рассчитывается как отношение выработки одного работающего текущего периода к выработке предыдущего периода. Уровень ϶ᴛᴏго показателя для оценки производственного потенциала организации имеет следующую шкалу:

Уровень А – >10 %;

Уровень В – 0 – 10 %;

Уровень С – < 0.

5) Оценка уровня составляющих производственного потенциала организации. На основе оценок уровней, приϲʙᴏенных показателям, экспертно определяется их сочетание для приϲʙᴏения оценки уровню ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующей составляющей производственного потенциала организации (Таблица 9.5)

Таблица 9.5

Следовательно, составляющей производственного потенциала организации можно приϲʙᴏить оценку А при следующих уровнях коэффициентов:

• все три коэффициента имеют уровень А;
• два коэффициента имеют уровень А, один коэффициент - уровень В.

Приϲʙᴏить оценку В можно составляющей при следующих уровнях коэффициентов:

• два коэффициента уровня А, один коэффициент уровня С;
• один коэффициент уровня А, один коэффициент уровня В, один коэффициент уровня С;
• два коэффициента уровня В, один коэффициент уровня А;
• все три коэффициента уровня В;
• два коэффициента уровня В, один коэффициент уровня С.

Оценка С присваивается составляющей при следующих уровнях коэффициентов:

• два коэффициента уровня С, один коэффициент уровня А;
• два коэффициента уровня С, один коэффициент уровня В;
• все три коэффициента уровня производственного потенциала организации С.

6) Определение уровня производственного потенциала организации на базе оценок уровней составляющих производственного потенциала организации.

Уровень производственного потенциала организации определяется по той же схеме, что и уровень составляющих производственного потенциала организации (Таблица 9.6)

Таблица 9.6

5) Балльная оценка показателей. Стоит сказать, что каждому значению показателя, попавшему в интервал, присваивается определенная балльная оценка. Наибольший балл должен ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙовать самому благоприятному значению, наименьший балл – самому критическому. Уровень и диапазон балльных оценок выбирается экспертно.

Для нашего примера шкала значений будет выглядеть следующим образом:

Коэффициенты уровня производственного потенциала организации А – 10 баллов;

Коэффициенты уровня производственного потенциала организации В – 6 баллов;

Коэффициенты уровня производственного потенциала организации С – 2 балла.

Максимальное значение шкалы - 30 баллов (10*3), где 10 – максимальный балл по рассчитанным коэффициентам каждой группы показателей;

3 – количество показателей, характеризующих каждую из составляющих производственного потенциала организации.

Минимальное значение шкалы - 6 баллов (2*3), где 2 – минимальный балл по рассчитанным коэффициентам каждой структурной группы; 3 – количество показателей, характеризующих каждую из составляющих производственного потенциала организации.

Приϲʙᴏение интервалам значений показателей определенных бальных значений рекомендуется проводить, используя метод экспертной оценки, также как и для отнесения их к определенному уровню производственного потенциала организации (А, Б или С)

На основе данных рассуждений были определены пороговые значения бальной шкалы:

Уровень производственного потенциала организации А – 26 – 30 баллов;

Уровень производственного потенциала организации В – 14 – 22 балла;

Уровень производственного потенциала организации С – 6 – 14 баллов.

Для исследуемой организации приведено сопоставление значений показателей с пороговыми, их ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующая оценка (А, В или С), и на ее основе определена балльная оценка. Исключая выше сказанное, в таблице 9.7 проведена оценка по каждой составляющей производственного потенциала организации (А, В или С), а также определена балльная оценка составляющих производственного потенциала организации суммированием балльных оценок коэффициентов.

6) Определение значимости составляющих производственного потенциала организации .

Для определения итогового уровня производственного потенциала организации хозяйствующего субъекта, каждой составляющей производственного потенциала организации в зависимости от региональной или отраслевой принадлежности организации присваиваются весовые коэффициенты.

В рассматриваемой организации весовой коэффициент 1,2 присваивается материальной составляющей производственного потенциала организации. Стоит заметить, что она имеет особую значимость, так как о высоком уровне производственного потенциала в данном случае будет свидетельствовать ϲʙᴏевременность поставок сырья, его высокое качество, максимальная оборачиваемость и т.д.

В таблице 9.7 приведены итоговые значения всех составляющих и показателей оценки производственного потенциала организации исследуемой организации.

Таблица 9.7

Исходя из всего выше сказанного, мы приходим к выводу, что исследуемой организации можно приϲʙᴏить высокий уровень производственного потенциала (А) При этом, возможно существуют проблемы с уровнем профессионального состава работающих.

Оценка финансового потенциала организации

Финансовый потенциал организации (ФПО) - ϶ᴛᴏ отношения, возникающие на организации по поводу достижения максимально возможного финансового результата при условии:

• наличия собственного капитала, достаточного для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости;
• возможности привлечения капитала, в объеме необходимом для реализации эффективных инвестиционных проектов;
• рентабельности вложенного капитала;
• наличия эффективной системы управления финансами, обеспечивающей прозрачность текущего и будущего финансового состояния.

Методика определения уровня финансового потенциала организации включает определенную последовательность шагов.

1) Оценка финансового потенциала организации по финансовым показателям .

На данном шаге предлагается провести экспресс-анализ основных показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость организации. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность финансовых показателей, различие в уровне их критических оценок, различную степень их отклонений от фактических значений и возникающие при ϶ᴛᴏм сложности в оценке финансовой устойчивости организации, рекомендуется проводить интегральную рейтинговую оценку финансового потенциала организации.

Этот вид оценки содержит в себе подготовительный и расчетный этапы.

Подготовительный этап предполагает определение набора финансовых показателей, по кᴏᴛᴏᴩым будет производиться оценка, а также определение их пороговых значений с целью отнесения их к тому или иному уровню. На расчетном этапе производится определение значений финансовых показателей организации, характеризующих уровень финансового потенциала организации, а затем определяется их уровень в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с вышеприведенной таблицей.

В данном примере для оценки финансового потенциала организации выбран набор следующих показателей:

• коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии) характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, превышение данным показателем нормативного значения указывает на укрепление финансовой независимости организации от внешних источников;
• коэффициент текущей ликвидности (или общий коэффициент покрытия долгов, или коэффициент покрытия, характеризует степень покрытия оборотных активов оборотными пассивами и применяется для оценки способности организации выполнить ϲʙᴏи краткосрочные обязательства;
• коэффициент срочной ликвидности - отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам;
• коэффициент абсолютной ликвидности – ϶ᴛᴏ отношение наиболее ликвидных активов организации (денежных средств и ликвидных ценных бумаг) к текущим обязательствам;
• рентабельность активов - коэффициент, характеризующий эффективность использования всего имущества организации, рассчитывается как частное от деления чистой прибыли на среднегодовую величину активов;
• рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования капитала, инвестированного фирмой за счет собственного источника финансирования, и рассчитывается как отношение чистой прибыли к заемному капиталу;
• отношение объема продаж к общим активам характеризует эффективность использования активов для производства;
• коэффициент доли заемных средств называется также удельным весом заемного капитала и рассчитывается как отношение заемных средств к собственным средствам;
• доля ϲʙᴏбодных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме демонстрирует долю оборотных активов в структуре активов;
• эффективность использования активов для производства товаров определяется отношением выручки от продажи товаров к валюте баланса;
• доля накопленного капитала определяется отношением нераспределенной прибыли прошлых лет и текущего периода к валюте баланса.

Результаты подготовительного и расчетного этапов для исследуемой организации приведены в таблице 9.8.

Таблица 9.8

2) Составление кривой финансового потенциала организации по финансовым показателям и определение уровня финансового потенциала организации.

Для иллюстрации методики в качестве примера рассмотрим оценку финансового потенциала организации исследуемой организации.

Результаты сопоставления полученных значений финансовых коэффициентов со шкалой, характеризующей уровни финансового потенциала организации по финансовым коэффициентам, заносятся в таблицу. В случае если соединить отмеченные позиции единой линией, то получается кривая финансового потенциала организации, характеризующая его уровень по финансовым показателям.

Итоговую оценку уровня финансового потенциала организации по финансовым показателям рекомендуется проводить экспертным путем.

Набранные баллы свидетельствуют о том, что платежеспособность организации и его финансовая устойчивость находятся на приемлемом уровне, хотя отдельные показатели имеют достаточно низкий рейтинг, в частности ликвидность активов организации не будет высокой (Таблица 9.9)

Таблица 9.9

3) Оценка финансового потенциала организации по критерию «наличие эффективной системы управления финансами».

Под эффективной системой управления финансами обычно понимают технологию составления плана работы организации, скоординированного по всем подразделениям или функциям. Этот план базируется на комплексном анализе прогнозов изменения внешних и внутренних параметров и получении посредством расчета экономических и финансовых индикаторов деятельности организации. Эффективная система управления финансами включает также механизм оперативно-тактического управления, кᴏᴛᴏᴩый обеспечивают решение возникающих проблем и достижение заданных целей (объемов производства, прибыли, инвестиций) с минимальными отклонениями (не более 20 %)

Данный вид оценки проводится экспертным путем и предполагает отнесение организации к тому или иному уровню финансового потенциала организации по следующему принципу:

• высокий уровень финансового потенциала организации – наличие на организации системы бюджетного планирования;
• средний уровень финансового потенциала организации – наличие на организации системы плановых отчетов;
• низкий уровень финансового потенциала организации – наличие на организации системы планирования коэффициентным методом.

Рассматриваемой организации можно приϲʙᴏить средний уровень финансового потенциала организации по критерию «наличие эффективной системы управления финансами», так как многолетний опыт успешного функционирования организации подтверждает наличие эффективной системы плановых отчетов. Вопрос внедрения бюджетного планирования в настоящее время связан с перестройкой системы бухгалтерского учета и переподготовки кадров, что в настоящее время для данной организации может рассматриваться только в среднесрочной перспективе.

4) комплексная оценка финансового потенциала организации.

На данном шаге определяется комплексная оценка финансового потенциала организации.

Пример определения уровней финансового потенциала организации приведен в таблице.

Для нашего примера организация не по всем составляющим финансового потенциала организации имеет высокие оценки, следовательно, ей можно приϲʙᴏить средний уровень финансового потенциала организации.

Исходя из всего выше сказанного, мы приходим к выводу, что оценка производственного и финансового потенциала организации – необходимый этап стратегического анализа и управления, охватывающий все основные внутренние процессы. В результате такого анализа обеспечивается системный взгляд на организацию, кᴏᴛᴏᴩый позволит не только выявить все сильные и слабые стороны, но и создать на ϶ᴛᴏй основе комплексный план перспективного развития.

Министерство образования Российской Федерации

БАЛТИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КУРСОВАЯ РАБОТА

По курсу: «Финансы и кредит»

Тема: «Оценка финансово-экономического потенциала предприятия»

Выполнил: студент IV курса

математического факультета

специальность «менеджмент

организации»

Минин Анатолий Николаевич

Научный руководитель:

старший преподаватель

Петрова Анастасия Михайловна

Москва

Введение

1.Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

2.Оценка и анализ экономического потенциала и финансового положения предприятия

2.1.Характеристика общей направленности деятельности предприятия

2.2.Экономический анализ предприятия

2.3.Оценка имущественного потенциала

2.4.Оценка финансового состояния

2.4.1.Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.4.2.Оценка деловой активности предприятия

2.4.3.Оценка платежеспособности предприятия

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Автору работы тема «Оценка финансово - экономического потенциала предприятия» показалась наиболее актуальной. Актуальность этой темы заключается в том, что проводимый анализ дает нам представление не только о деятельности предприятия на рассматриваемый период, но выявляет перспективы развития предприятия в будущем.

Раньше существовал анализ хозяйственной деятельности предприятия. В последующие годы, как и прочие виды наук, он был подвержен изменениям. В результате произошло деление анализа хозяйственной деятельности на финансовый и управленческий. Основой для такого деления послужило подразделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий.

К управленческому анализу можно отнести внутрихозяйственный производственный анализ и внутрихозяйственный финансовый анализ, которые заключаются в исследовании следующих аспектов деятельности организаций:

Обоснованность и реализация бизнес-планов;

Маркетинг;

Эффективность деятельности организации;

Условия производства;

Использование производственных ресурсов;

Производство продукции;

Экономическая эффективность производства и реализации прибыли.

К финансовому анализу относятся внутрихозяйственный финансовый анализ и внешний финансовый анализ, которые заключаются в исследовании следующих аспектов деятельности организаций:

Абсолютные показатели по прибыли;

Рентабельность производства и реализации;

Ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость;

Использование собственного капитала;

Эффективность использования заемных средств.

Вышеуказанный перечень не является исчерпывающим при проведении организацией анализа финансово - хозяйственной деятельности.

Одной из целей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия. И что данная проблема является наиболее актуальной в нашей стране - это очевидно и бесспорно.

Выявление изменения показателей финансового состояния предприятия;

Выявление фактов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

Оценка количественных и качественных изменений в финансовом положении предприятия;

Оценка финансового положения предприятия;

Определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Целью работы является проведение общей оценки финансово-экономического состояния конкретного предприятия (в данном случае ОАО “КЦБК”) не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения.

1. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия - способность предприятия финансировать свою деятельность . Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

Структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

Эффективности и интенсивности его использования;

Платежеспособности предприятия;

Запаса его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер, а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним.

Анализом финансового состояния предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ подразделяется на:

Внутренний, который проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Цель такого анализа заключается в установлении планомерного поступления денежных средств и размещении собственных и заемных средств таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимальной прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основании публикуемой отчетности. Цель такого анализа заключается в установлении возможности выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1) , отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

2. Оценка и анализ экономического потенциала и финансового положения предприятия

Потенциал в общем понимании рассматривается как источники, возможности, средства, запасы, которые могут быть приведены в действие, использованы для достижения определенной цели.

В отечественной литературе экономический потенциал трактуется по-разному - от чрезвычайно узкого его понимания как годового объема производства продукции до таких всеобъемлющих категорий, как социально-экономическая система. Экономический потенциал является многоуровневым и многоаспектным объектом исследования, то есть по признаку обособления производительных сил можно выделить потенциал страны, потенциал отрасли, потенциал региона, потенциал предприятия .

Экономический потенциал - совокупная способность производить продукцию различного назначения, оказывать услуги населению . Он зависит от количества трудовых ресурсов, качества их профессиональной подготовки, объема производственных мощностей предприятия, отраслей, а также степени развития отраслей производственной сферы, достижений науки и техники, ресурсов.

Наиболее полная и достоверная информация о потенциале предприятия по состоянию на определенную дату и процессе его формирования за определенный промежуток времени в денежном измерении представлена в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

2.1 Характеристика общей направленности деятельности предприятия

В данной работе будет рассмотрено торгово-промышленное предприятие “Котласский ЦБК”. По своей организационно-правовой форме это предприятие является акционерным обществом открытого типа. Акционерное общество - это общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, признается открытым акционерным обществом. Такое акционерное общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами .

Как юридическое лицо, данное предприятие (далее по тексту именуемое ОАО “КЦБК”) может иметь гражданские права, соответствующие целям деятельности, предусмотренным в его учредительных документах, и нести связанные с этой деятельностью обязанности.

ОАО «КЦБК» - это известное в нашей стране и за рубежом многопрофильное предприятие, один из крупнейших товаропроизводителей целлюлозно-бумажной продукции. Производительная мощность по варке целлюлозы составляет более 900 тыс. т. в год. Комбинат вырабатывает вискозную целлюлозу, целлюлозу сульфатную из лиственных пород древесины, печатные виды бумаг, картон и гофробумагу для тарного картона, мешки бумажные для упаковки технических и пищевых продуктов, образующиеся в процессе основного производства. Жизнедеятельность комбината обеспечивают собственные энергетическая система, ремонтная база, вспомогательные и подготовительные службы.

Продукция комбината представлялась на международных и региональных конкурсах: «Всероссийская марка (III тысячелетие). Знак качества XXI века», «100 лучших товаров России», «Лучшие товары Архангельской области - 2005», где была отмечена наградами (золотыми, платиновыми и серебряными знаками качества) и дипломом лауреата конкурса.

По сравнению с 2002г. организационная структура ОАО «КЦБК» претерпела существенные изменения. В ходе изменения выделились следующие дочерние предприятия: ООО «ИлимСеверЛес», ООО «ИлимСеверДрев», ООО «ИлимУчёт», ООО «ИлимПалпЭксим», ООО «Электротехцентр», ООО «Илим НТП», ООО «ИлимПромавтоматика», ЗАО «Финтранс» и другие.

Основными поставщиками и посредниками ОАО «КЦБК» являются КФ ООО «ИлимПалпЭксим» и ООО «ИлимСеверЛес».

КФ ООО «ИлимПалпЭксим» является главным поставщиком химикатов, технологического оборудования, цветных металлов, ГСМ, инструментов и др.

ООО «ИлимСеверЛес» - основной поставщик древесного сырья.

Среди других поставщиков выделяются: ЗАО «Энергопром» (насосы); ООО «Комтэкс» (масло ТП-22С); ОАО «Березниковский содовый завод» (кальцинированная сода); ЗАО «КАРБОН» (мел); КТ «ФИНГО» (трубчатые конвейеры «Технокон-159») и др.

Потребительский рынок ОАО «КЦБК» очень широк. Предприятие реализует свою продукцию в России, в страны СНГ и ряд стран Европы, Азии и Африки. Наибольший процент поставок идет в Китай, Индонезию, Монголию, а также в Прибалтику. На экспорт реализуется большинство видов продукции комбината .

Основными конкурентами ОАО «КЦБК» на российском рынке являются ОАО «Архангельский ЦБК», ОАО «Сыктывкарский ЛПК», ОАО «Сегежский ЦБК», ОАО «Святогорский ЦБК».

2.2 Экономический анализ предприятия

Производственные основные фонды являются одними из важнейших факторов развития производства. Показатели использования основных производственных фондов приведены в таблице 1.

Таблица 1

Показатели использования основных производственных фондов

В анализируемом периоде наблюдается увеличение стоимости ОПФ в 2007 г. по сравнению с 2005 г. на 119.5%, что связано с модернизацией основных производств предприятия. На предприятии наблюдается изменение фондоотдачи: снижение на 12 коп. в 2006 г. и увеличение на 1 руб. 13 коп. в 2007 г. - это указывает на то, что показатели эффективности использования основных фондов имеют тенденцию к росту. Темпы роста прибыли опережают темпы роста объема товарного выпуска, что свидетельствует об увеличении доли рентабельности изделий в составе продукции. В результате рентабельность использования основных фондов увеличилась.

Обеспеченность «КЦБК» трудовыми ресурсами и основной показатель использования рабочей силы - производительность труда представлены в таблице 2. Из данных таблицы видно, что численность работающих снижается за счет работников непроизводственной и производственной сферы с небольшим перевесом первых.

Таблица 2

Показатели эффективности использования трудовых ресурсов

Сокращение работников обусловлено общей экономической ситуацией в стране, невозможностью предприятия содержать большую непроизводственную сферу, а также начатой в последние годы на предприятии политикой оптимизации численности персонала. За анализируемый период производительность труда увеличилась.

Показатели финансовых результатов характеризуют эффективность хозяйствования предприятия, а результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается показателями рентабельности. В целом по предприятию производство и реализация продукции являются прибыльными и рентабельными. Увеличение рентабельности продаж с 1,03% в 2005 г. до 30,04% в 2007 г. обусловлено огромным ростом прибыли на 8392,23% в 2007 г. по сравнению с 2005 г.

Таблица 3

Финансовые показатели ОАО «КЦБК»

2.3 Оценка имущественного потенциала

Имущественный потенциал формируется на предприятии как результат использования всех ресурсов, и оценка его характеризует эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия . Он представлен в бухгалтерском балансе в виде активов и пассивов.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности размещения и использования средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).

Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия, которые должны принести прибыль в результате хозяйственной деятельности. Пассив баланса отражает право собственности на эти экономические ресурсы и состоит из капитала и обязательств, которые предприятие имеет перед кредиторами .

Построение агрегированного аналитического баланса предусматривает выделение в нем групп, объединяющих однородные статьи: в активе - по степени ликвидности, в пассиве - по степени срочности обязательств.

В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников . Есть две причины проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей, чем и является баланс-нетто).

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц , в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т.к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Анализ динамики состава имущества и источников финансовых ресурсов предприятия показывает прирост имущества и капитала за анализируемый период (таблица 1). С конца 2005 г. по конец 2007 г. валюта баланса увеличилась на 1284443 тыс. руб. или на 44,17%. Это свидетельствует о расширении деятельности предприятия.

Для обеспечения сопоставимости данных по разделам и статьям баланса, анализ проведем на основе удельных показателей, рассчитанных к валюте баланса. Наибольший удельный вес в имуществе ОАО «КЦБК» занимают иммобилизованные средства (от 68,87% до 57,57%), доля же оборотных активов из первоначально довольно низкой постепенно увеличивается с 31,13% в 2005 г. до 42,43% 2007 г.

Снижение иммобилизованных средств и постепенное увеличение оборотных активов определяют тенденцию к увеличению оборачиваемости совокупных активов и создают благоприятные условия для финансовой деятельности предприятия.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения занимают незначительное место в структуре имущества предприятия, подтверждая, что операции, составляющие не денежную форму расчетов, имеют подавляющее значение в коммерческой деятельности «КЦБК». Таблица 4

Анализ динамики состава имущества и источников финансовых ресурсов предприятия

Основная часть оборотных активов сформирована за счёт дебиторской задолженности (71,3% в 2006 г.), предприятие кредитует огромное количество различных структур. Однако в 2007 г. наблюдается тенденция её снижения в общей структуре оборотных средств (58,9%).

Необходимо сказать несколько слов о доле запасов в активе баланса, она несколько увеличилась с 10,61% в 2005 г. до 16,15% в 2007 г. это связано с увеличением остатков готовой продукции на складах вследствие увеличения её выпуска в последние годы.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала, доля которого увеличилась с 73,87% в 2005 г. до 74,64% в 2007 г. основную долю собственного капитала составил добавочный и уставный капиталы.

Структура заёмных средств в основном состоит из кредиторской задолженности, которая снизилась с 24,33% в 2005 г, до 21,50% в 2007 г. Это обусловлено снижением задолженности в бюджеты всех уровней.

Таким образом, в имуществе предприятия наибольший удельный вес занимают иммобилизованные средства, что свидетельствует, с одной стороны, о прочной производственной базе, с другой - о слабо мобильной структуре активов. Для большей мобильности структуры активов предприятию необходимо наращивать оборотные активы, в частности увеличивать денежные средства, уменьшать дебиторскую задолженность.

2.4 Оценка финансового состояния

Оценка финансового состояния предприятия позволяет выявить финансовые возможности предприятия и характеризует экономический потенциал с качественной стороны .

На финансовое состояние предприятия оказывает влияние ряд обстоятельств:

Вид деятельности;

Положение на товарном рынке;

Организация работы банковской системы;

Потенциал в деловом сотрудничестве;

Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

Наличие платежеспособных дебиторов;

Эффективность финансово-хозяйственной деятельности и т.д.

Основным источником информации для анализа финансового состояния предприятия служит отчетный бухгалтерский баланс, а также отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ состава статей баланса позволяет выявить такие функции собственного капитала, как:

Непрерывность деятельности;

Гарантия защиты капитала, кредитов и возмещения убытков;

Участие в распределении полученной прибыли;

Участие в управлении предприятием.

В свою очередь анализ собственного капитала позволяет:

Выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;

Определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью;

Оценить приоритетность прав получения дивидендов;

Выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.

Главными вопросами, которые должны быть выяснены при анализе платежеспособности предприятия, являются следующие:

Качественный состав текущих активов и пассивов;

Учетная политика оценки статей активов и пассивов;

Скорость оборота текущих активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов;

Основные источники притока денежных средств на предприятии и основные направления их расходования, способность стабильно обеспечивать превышение первых над вторыми.

Необходимость анализа бухгалтерского баланса состоит в том, что это дает возможность в дальнейшем использовать полученные результаты в процессе управления предприятием.

2.4.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Устойчивость финансового положения предприятия - это результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Здесь существенным является размер собственных средств предприятия. Основным элементом собственного капитала является прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, которая представляет собой разницу между доходом и расходом за определенный период времени. Размер дохода и расхода определяется эффективным использованием внеоборотных активов и материальных оборотных средств. Кроме того, на размер дохода и расхода существенное влияние оказывает внешняя среда: цены, условия продаж и покупок, государственная налоговая политика и другие условия .

Внеоборотные активы формируются за счет двух источников долгосрочного финансирования - собственного капитала (первоначальный уставный капитал, дополнительная эмиссия акций и капитализация чистой прибыли) и долгосрочного привлечения заемных средств.

Рассмотрим показатели финансовой устойчивости. Финансово - устойчивое предприятие за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень, обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Основными источниками формирования запасов и затрат являются собственные источники, долгосрочные и краткосрочные кредиты. В целях характеристики источников формирования оборотных средств используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата видов источников.

Таблица 5

Источники формирования оборотных средств, млн. руб.

Данные таблицы 5 показывают, что у предприятия с каждым годом повышаются возможности для дальнейшего развития своей деятельности. Возрастающее количество собственных оборотных средств говорит о всё более улучшающемся финансовом положении предприятия. Для деятельности комбината необходимы, прежде всего, материальные оборотные средства (запасы и затраты), поэтому обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является одним из критериев финансовой устойчивости.

Вычисление показателей Nc, Nr, Ne позволяет классифицировать финансовую ситуацию по степени устойчивости.

Рассмотрим финансовую устойчивость ОАО «КЦБК» в период времени с 2001 по 2003 г.г.

Таблица 6

Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования и тип финансовой устойчивости, млн. руб.

Для 2001 г. характерен следующий тип финансовой устойчивости:

S {0,0,0} предполагает кризисное финансовое состояние. В данной ситуации предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами.

В 2002 г. финансовое состояние предприятия по сравнению с предыдущим годом улучшилось S {0,0,1}. В этом случае состояние финансов сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности.

С 2003 г. по настоящий момент характеристике ОАО «КЦБК» соответствует абсолютно устойчивое финансовое состояние S {1,1,1}, что говорит об успешном функционировании предприятия, использующим для покрытия запасов такие источники средств, как собственные и привлеченные.

Эти показатели характеризуют степень защищенности компании от претензий инвесторов и кредиторов, так как эта группа показателей определяет за счёт каких источников (собственных или заёмных) компания финансирует развитие своего бизнеса.

Оценка финансового состояния предприятия дополняется относительными показателями - финансовыми коэффициентами, которые определяются отношением отдельных статей бухгалтерского баланса.

Таблица 7

Коэффициенты финансовой устойчивости.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств является коэффициент автономии. В нормальных рыночных условиях оптимальным значением считается 0,5 - 0,6. в современных российских условиях при дорогом заемном капитале рекомендуется более высокий уровень этого показателя 0,7 - 0,8.

Как видно из таблицы 7, у ОАО «КЦБК» коэффициент автономии достаточно высок, т. е. все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности привлечения средств со стороны.

Коэффициент финансовой зависимости по существу является обратным коэффициенту автономии. Рост этого показателя в динамике означает увеличения доли заемных средств в финансировании предприятия. У ОАО «КЦБК» в 2005 г. коэффициент финансовой зависимости равен 1,19, что означает, что в каждом 1,19 руб., вложенном в активы, 19 коп. были заемными. В 2006 г. зависимость от заемных средств упала и составила 1,12, однако в 2007 г. она возросла до 1,67.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага). Наблюдается снижение этого показателя.

Для сохранения минимальной финансовой стабильности комбината этот коэффициент должен быть ограничен коэффициентом соотношения текущих активов и иммобилизованных средств. У ОАО «КЦБК» с этой точки зрения все благополучно - соотношение заемных и собственных средств меньше соотношения текущих активов и иммобилизованных средств. Но все же значительная часть собственных средств используется во внеоборотных активах.

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает эффективность использования собственных средств предприятия. Увеличивающееся значение рассматриваемого коэффициента означает, что все меньше собственных средств комбината закрепляется в ценностях иммобильного характера, а увеличивается количество ликвидных средств.

Коэффициент иммобилизации собственного капитала в настоящее время достиг оптимального значения (0,5 - 0,7), в сравнении с предыдущими годами, что свидетельствует об улучшении собственных оборотных средств у предприятия.

Комбинат обеспечен собственными средствами для формирования текущих активов, что подтверждает коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (его возрастание в 2007 г. до 0,40).

2.4.2 Оценка деловой активности предприятия

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и аналогичных по сфере приложения капитала предприятий. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся в известности клиентов, пользующихся услугами предприятия и др. Количественная оценка делается по двум направлениям: степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение темпов их роста и уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

В 2003 году комбинат отработал стабильно, с хорошими показателями финансово-хозяйственной деятельности.

Отчётный период КЦБК отработал на максимальной загрузке производственных мощностей и произвёл целлюлозы по варке на 12,0 тыс. т. (или на 1,3 %) больше фактических объёмов прошлого 2006 года со значительным улучшением качества выпускаемой продукции.

Выработано товарной продукции на сумму 8481 млн. руб., что выше уровня прошлого года на 888 млн. руб., в том числе увеличение за счёт роста объёмов составило 164 млн. руб., за счёт изменения цен 724 млн. руб.

По итогам работы в 2007 году наблюдался рост цен по всем видам продукции отгружаемой на экспорт.

Цены на продукцию, реализуемую по договорам внутреннего рынка, в 2007 году также выросли от 2% до 10%.

Снижение цен наблюдалось по вискозной целлюлозе, бумаге для изготовления обоев, мешкам бумажным.

Внеплановые простои по оборудованию в 2007 году по сравнению с 2006 годом сократились на 693 час. (по готовой продукции) и составили 894 часов.

Объём отгруженной продукции по сравнению с 2006 годом вырос на 12,4% в денежном выражении и на 3% в натуральном выражении. Несколько снизилась отгрузка продукции на экспорт. Отгрузка проводилась строго по заявкам потребителей. План, как корпоративных заявок, так и собственных в 2007 году выполнен в полном объёме. В натуральном выражении поставка основных видов продукции увеличилась на 23105 тыс. т.

62% отгруженной продукции (в денежном выражении) отправлено в 2007 году на экспорт. В целом экспорт продукции в денежном выражении увеличился по сравнению с прошлым годом и составил 103,1% .

Анализируя все выше сказанное, можно сделать вывод о том, что ОАО «КЦБК» соответствует всем критериям деловой активности и имеет неплохие перспективы для дальнейшего развития.

2.4.3 Оценка платежеспособности предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Более детально анализ платежеспособности проводится при помощи финансовых коэффициентов.

Таблица 8

Коэффициенты ликвидности баланса

Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности предприятия на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Динамика всех коэффициентов анализируемого предприятия положительна.

Коэффициент абсолютной ликвидности имеет особенно низкое значение: 2005 г. - 0,011; 2006 г. - 0,032; 2007 г. - 0,051 при нормальном значении не менее 0,2, что свидетельствует о том, что предприятие не может погасить краткосрочные обязательства немедленно. Однако этот коэффициент увеличивается в динамике, что является положительной тенденцией.

Коэффициент промежуточной ликвидности также имеет тенденцию к росту. Он характеризует, какая часть долгов предприятия может быть погашена не только за счет денежной наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. На конец анализируемого периода значение коэффициента составляет 1,036, что выше минимально допустимого значения, т. е. За счет денежных средств и дебиторской задолженности «КЦБК» в состоянии погасить все свои краткосрочные обязательства. Но нужно не забывать о том, что достоверность показателя срочной ликвидности во многом зависит от финансового положения должников, сроков образования дебиторской задолженности.

Коэффициент покрытия (общий коэффициент ликвидности) позволяет определить, в какой кратности все текущие активы покрывают текущие обязательства. Значение этого коэффициента довольно далеко от оптимального, но в пределах необходимого значения, к тому же наблюдается тенденция к его увеличению, что является положительным знаком.

Коэффициент уточненной оценки ликвидности характеризует реальную текущую платежеспособность. Он выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Значение этого коэффициента довольно далеко от оптимального значения, но в динамике оно увеличивается, что свидетельствует об улучшающемся финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в 2005, 2006, 2007 гг. составляет соответственно 0,832; 1,051; 1,162, т. е. Дебиторская задолженность предприятия выше кредиторской. Следовательно, «КЦБК» больше само дает в долг, чем использует заемные ресурсы. Многие аналитики считают, что если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то предприятие рационально использует средства, т. е. временно привлекает в оборот средств больше, чем отвлекает из оборота. Бухгалтеры относятся к этому отрицательно, т. к. кредиторскую задолженность предприятие обязано погашать независимо от состояния дебиторской задолженности.

Заключение

В заключение работы можно выделить следующие аспекты, которые обобщено характеризовали бы основные моменты. Хотелось бы сразу отметить, что все задачи, поставленные в начале работы, достигнуты, раскрыты, и также достигнута главная цель работы, т.к. на конкретном примере ОАО “КЦБК” проведен анализ финансового состояния предприятия.

При оценке имущественного положения выяснилось, что произошло наращивание имущественного потенциала предприятия, но с другой стороны наблюдается увеличение доли запасов в активе баланса, что связано с увеличением остатков готовой продукции на складах вследствие увеличения ее выпуска в последние годы.

При анализе активов предприятия отмечен рост кредитов - это, возможно, произошло из-за наращивания мощностей предприятия или из-за совершенствования технологий. Оценка финансовой устойчивости определила, что положение предприятия характеризуется как абсолютная устойчивость, т.е. это соответствует тому положению, когда предприятие успешно функционирует и для покрытия запасов использует собственные и привлеченные источники средств.

При анализе платежеспособности и ликвидности выяснилось, что рассматриваемое предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. «КЦБК» больше дает в долг, чем использует заемные средства.

Можно отметить, что произошел рост эффективности использования основных средств предприятия. Это было достигнуто либо при повышении объема реализации продукции, либо за счет более высокого технического уровня основных средств; все приводит к общему снижению издержек предприятия. И все больший доход предприятие получает за счет основной деятельности, а это положительная тенденция.

Таким образом, на основе всего выше сказанного можно сделать вывод о том, что «КЦБК» на анализируемый период является наиболее стабильным предприятием и имеет неплохие перспективы для дальнейшего развития. В процессе своей деятельности предприятие создает дополнительно экономический потенциал, эффективно использует материальные, трудовые и финансовые ресурсы, что обеспечивает предприятию дополнительную прибыль. Если грамотно распорядиться полученной прибылью, то этот факт улучшит финансовое положение «КЦБК».

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Сосненко Л.С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия. - М.: Экономическая литература, 2007.
2. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Дело и сервис, 2008.
3. Соколова Г.Н. доцент кафедры “Экономический анализ и аудит” финансовой академии при Правительстве РФ. Анализ финансовой устойчивости предприятия // Аудиторские ведомости, №8, 2005.
4. Макарьева В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации для бухгалтера и руководителя. Книги издательства “Налоговый вестник”, 2007.
5. Гражданский кодекс Российской Федерации (с изменениями и дополнениями). - СПб.: Виктория-плюс, 2008.
6. Финансовый менеджмент: теория и практика./ Под ред. Стояновой - М.: 2008.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.